天博全自动机械手表机芯分解图片中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年4月22日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，LPR报价由MLF操作利率和报价加点共同决定。4月MLF操作利率不变，这意味着当月LPR报价的基础保持稳定。另外，预计一季度银行净息差还在低位下行。这意味着尽管近期银行资金成本下降，但仍缺乏下调报价加点的动力。此外，宏观经济延续回升向上势头。这意味着短期内将处于政策效果观察期，进一步引导LPR报价下行的迫切性减弱。

“目前看，银行进一步调降LPR迫切性与意愿均不高。政策利率及LPR也并非越低越好，更需要防范潜在套利空转风险，提升政策实施效率。”周茂华表示，预计后续货币政策稳健略偏松，保持流动性合理充裕，加强与财政等政策配合，推动引导信贷资源均衡投放，积极盘活存量信贷资金，平衡好稳增长、稳物价、防风险、促改革关系，兼顾内外均衡。

民生银行首席经济学家温彬表示，4月LPR报价持平前期，主要源于：一是4月MLF利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化。二是今年以来贷款利率继续大幅下行，银行净息差延续承压，LPR报价短期无再度下调的空间。三是年初以来存款竞争加剧，整体上不利于核心存款的成本控制，LPR加点下调进一步受限。四是当前部分信贷利率已经较低，LPR报价维持不变，也旨在防空转、提效率。

温彬提到，3月21日国新办发布会上，央行表示“存款成本下行和主要经济体货币政策转向有利于拓宽利率政策操作的自主性”。表明“价格上兼顾内外均衡”考量下，政策性降息或需满足几个条件：一是美联储降息路径明朗，人民币贬值压力有所缓解；二是商业银行存款成本实现下行；三是经济修复、物价回升仍然不乐观，亟需逆周期政策进一步加力。

温彬认为，在政策利率未调降、降准或存款利率下调未落地之前，LPR大概率维持稳定，以“统筹兼顾银行业资产负债表健康性”。

王青认为，受物价水平偏低影响，当前实体经济实际融资成本偏高，着眼于提振宏观经济总需求，未来LPR报价仍有可能跟进MLF利率下调。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析指出，由于部分银行面临较大的净息差压力，加之4月中期借贷便利(MLF)利率保持稳定，市场对于本月LPR报价保持不变已有预期。

近期美联储降息概率持续下降、国内商业银行息差压力仍大、央行防空转诉求犹存。在经济呈现一定企稳回暖迹象、境内外利差和存贷利差双重约束下，短期内降低政策利率应不是可选项。