武周问鼎txt

在今年以超预期力度推出一揽子增量政策后，外界关注明年中国政策工具箱里是否仍有足够存货。此次中央政治局会议释放清晰信号：不仅有，且力度不会小。

一头连着经济发展，一头连着社会民生，消费和投资组成的内需是经济增长的重要引擎。面对尚未充分激发的总需求，会议表示“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”。

如在生产端，企业经营预期改善带动生产加速扩张，11月制造业采购经理指数(PMI)上行至50.3%，反映企业生产意愿的生产指数连续3个月上升并运行在扩张区间；在需求端，居民消费明显回暖，10月社会消费品零售总额同比增长4.8%，较9月大幅加快1.6个百分点。

武周问鼎txt从今次中央政治局会议的表述看，这些挑战得到了有力应对。会议指出，今年中国“经济运行总体平稳、稳中有进”，并强调“全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成”。

蔡伟认为，今年这一轮增量政策的核心在于先修复居民及地方政府资产负债表，再通过财政等政策进一步发力，释放居民消费潜能，激活地方政府投资意愿。伴随居民、地方政府负担减轻，未来增量财政政策对内需的带动作用将获得更理想效果。

今年中国经济增速在季度间虽有波动，但幅度并不大，且都在“5%左右”的预期目标附近。尤其9月底以来，伴随存量和增量政策逐步显效，中国经济积极因素累积增多。

中共二十届三中全会提出300多项重要改革举措，很多内容都与经济有着重要关联。会议强调，“要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效”。

如连续十余年实施“稳健”的货币政策后，此次中央政治局会议提出“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，折射出鲜明的支持性货币政策立场。“实施更加积极有为的宏观政策”“加强超常规逆周期调节”等表述，在此前亦较罕见，均指向宏观政策将增强主动性，继续加力，更加给力。

毕马威中国经济研究院院长蔡伟表示，当前外部环境复杂多变，四季度以来国内有效需求回升，为中国经济冲刺四季度和实现全年增长目标增强了信心。

对于2025年经济工作，会议延续“稳中求进、以进促稳”基调，同时要“守正创新、先立后破，系统集成、协同配合”。具体到政策安排上，诸多新表述值得关注。

近期市场信心提振的主要表现之一，就是股市、楼市交易活跃，企业和消费者预期改善。此次会议明确提出“稳住楼市股市”，并提醒“防范化解重点领域风险和外部冲击”。

在仲量联行大中华区首席经济学家庞溟看来，一系列新表述意味着，2025年中国宏观政策将在保持延续性、协同性的基础上，实现更大力度、更好配合、更高质量、更强效果，预计增量政策工具的量、质、效都会有明显提升。